来源：每天学点经济学
在中国，消费正在逐渐去中心化。
90后、00后不会热衷某一个品牌的奶茶、服装，甚至某一个明星，他们追求的是个性化，但有一个例外，他们曾经或现在都用过晨光文具。
学校周围如果没有晨光的门头，都感觉自己上了个假学校。学生时代总有几样宿命般的噩梦，就是《5年高考3年模拟》搭配晨光文具。
你可能想不到，卖2元一支的晨光，竟然一年营收80多亿元，最新市值亿元。
一直以来，晨光就悄悄潜伏在学校周围、街头巷陌、社区超市这些并不起眼地方，闷声发大财。
站在风口上，猪也能飞起来。
没有白酒的高毛利率，也没有芯片股那样的高科技概念，晨光是如何凭借一支笔撬动万亿办公市场的？为什么差评不断却一直能跑马圈地，逆势上扬？对标洋品牌文具的国潮破局在哪里？
进击的晨光，背后是时代的红利
年成立，年开始打造晨光笔业，年上交所挂牌上市，总市值已由72亿元增长至亿元。
年到年，晨光营收复合增速高达29.06%，净利润复合增速30.13%，5年增幅已经接近9倍，晨光文具很将成为A股下一个Tenbagger……可以说，晨光这些年走的顺风顺水。
导致晨光文具股价上涨9倍的核心贡献力是市盈率贡献了3倍，业绩增长贡献了3倍。
时代下的一线晨光。
晨光文具总裁陈湖雄，出生在广东汕头一个农民之家，五口人只有半亩地，难以谋生。
初中毕业后就辍学的陈湖雄，卖过音像制品，后来被底薪50、提成过百的招聘信息所吸引，开始代理文具销售，脑子灵活的他并没有走街串巷的地推，而是选中新华书店做合作直销。
几年的时间，陈湖雄就成了中国最大的代理之一，销售额做到了两三亿。但突然而至的亚洲金融危机影响下日韩厂商倒闭，陈湖雄决定从纯销售变身为制造。
于是，中国最大制笔公司——晨光诞生在上海奉贤诞生。
幸运的是，晨光赶上了发展的好时机。
年颁布《中华人民共和国义务教育法》，越来越多的学龄儿童被家长送入学校，文具市场开始启蒙。
陈湖雄的渠道能力，让国内外其他文具企业叹服。早年文具代理的经验帮了他，用分级代理的金字塔模式去管理零售店。
晨光目前在多城市，开出多家店。这个数量，比中国最大西式快餐华莱士家、最大奶茶店蜜雪冰城家、便利店之王两桶油家，全部加起来还要多。
年，晨光文具已经成为了亚洲第一、世界第三的文具销售基地，成为了当仁不让的亚洲文具大王。
过去9年晨光文具整体营收增幅，一直保持在22%以上；净利润也从年的1.29亿元增长到年的10.6亿元，涨幅超过8倍。年晨光文具第三季度报告显示，前三季实现营收85.38亿元，同比增长7.43%；净利润9.13亿元，同比增长13.85%。
怎么看，晨光都是妥妥的优等生，但实际上却充满内忧外患。
蒙眼狂奔，危与机并存
晨光的财报一片大好，但在互联网上，口碑却在逐渐崩塌。
根据买购网-年文具用品品牌榜的投票结果，龙头晨光位列第四，老大的位子与口碑并不统一。
这几年，围绕在晨光身上的抄袭、质量差、新业务增长难等问题，一直都在。
创新焦虑，抄袭不是解药
据说晨光一年能推出件新品，也就是说每天都有3款新产品被研发出来。
而另一方面，相关数据显示，研发费用营收占比只有1.4%，研发技术人员占比也才8%，靠这些一年原创出新产品，似乎难度颇大。
（晨光文具利润表主要项目分析）
那么问题来了，这么多新产品品类要从哪来？借鉴就是不错的选择，无印良品、百乐、三菱甚至南孚电池，晨光都可以借鉴。
《小北读财报》中透露，就连晨光品牌图标MG，似乎都是借鉴韩国文具品牌MoringGlory。
现在，文具产品的同质性较强，进入门槛较低，三菱、百乐等进口文具品牌，零售价格越来越低，这给晨光的借鉴增加了不小难度。
质量问题频发，商誉阙值下降
抄袭往往只能借鉴到外形，质量是继抄袭之后被大家吐槽的第二大问题，漏墨、茵纸、飞白等负面声音不绝于耳。
年晨光文具就因为抽检不合格，两次发起召回。3月份召回11万支初色中性笔。6个月后，晨光牌冰透固体胶的总挥发性有机物项目不达标，召回共计15.36万支。
上半年，一条晨光文具做了什么恶？的问答在知乎上火了起来，实验者用晨光速干的中性笔写在不易渗墨的晨光纸上，结果出现了渗墨现象，激起了大家对产品质量的吐槽。
白月光变成了嘴角边的饭粒子，声讨铺天盖地。
对于性能层面的描述，晨光一直深谙语义，不易断墨不易刮纸。不易二字，内涵颇深。
对比其他品牌的产品，差别立现。
在三菱K6型中性笔提到圆弧形笔尖，去除棱角，所以不挂纸。是不挂纸，而非不易挂纸。百乐BL—P款式，三点承托式笔尖，书写流畅不洇墨。
这些品牌，对于产品每一项功能描述，都有具体依据，和晨光的形象概括不同。
不断墨、不刮纸、不漏油……这些基本产品性能，晨光描述模糊，需要用不易进行修饰。握笔处带保护套舒适，不带保护套防滑，能够逻辑自恰满分。
文具行业壁垒较低，花无百日红，行业整体结构的改变，质量问题是晨光文具必要面对的。
国产文具上位，路阻且长
大海里才能养出鲸鱼，行业规模决定了公司的天花板。
天眼查数据显示，年我国文具市场规模多亿，但国人文具消费均额仅有元，较之全球元的平均水平，有一倍多的差距，这样来看，文具市场规模在未来有望突破亿。
中国拥有3亿多的大中小学生和1亿多办公人士，他们构成文具产业的核心，需求十分稳定。
市场庞大，但集中度却很低。国内共有多家文具企业，超过10亿的企业仅有5家，分别是晨光、得力、齐心、广博和真彩。
从生产企业来说，数量众多，市场集中度很低，兼具品牌和规模效应的企业很少，大部分企业产品单一，竞争集中在低端产品。
晨光贵为国产大佬，也占据了仅7.32%的市场。前五大文具品牌市场之和，都不到20%。
而晨光文具的整体财报看起来风光，但对比过去，营收与净利润增速都已经放缓。
与此同时，晨光文具的毛利率水平也在下滑，同时频发质量危机、逐年增加的存货量……这些给晨光文具的未来发展构成隐忧。
对于快速消费品来说，毛利率高代表产品附加值高。提高产品附加值，是晨光最大的问题。
颜值即正义！
晨光招募大量设计师、IP跨界合作，和人民日报、时尚芭莎、大英博物馆、梵高博物馆合作推出过一系列产品；还打破次元壁，和海贼王小王子孤独星球联动，抓住年轻人的审美，瞄准了相应的细分人群。
洞察家长的消费心理，孔庙祈福系列和MG系列，都主打考试用笔，在产品描述在精神层面赋予考生正能量文化，实在直白。
线上销售也是发力重点，晨光在快手、抖音等短视频平台做KOC内容种草，水洗彩色马克笔和李佳琦合作直播。
为了提高到店的频次、停留时间，从而提升单店坪效，晨光开始对部分店面进行升级，打造出九木杂物社和晨光生活馆。
晨光生活馆，以文具、生活、娱乐用品为主，适配8-15岁人群；九木杂物社，主打文具文创、益智娱乐、实用家居，适配针对15-35岁人群。
目前虽然总体还是亏损，但单个店铺已经开始盈利，这说明模式基本已经跑通。
年，晨光生活馆（含九木杂物社）实现总营业收入万元，同比增长49.15%。
竞争一直都在，还会越来越激烈。不说无印良品，近年来，国内各种文创店、生活方式店已经成为流行。诚品生活、西西弗书店等跨店营销也早已经被市场检验和接受，越来越多的品牌想在这个领域分一杯羹。
结语：
我也期待着有一天，我们提起高端笔，脱口而出的不再是三菱、百乐、派通、斑马，而是晨光、真彩、得力、白雪，任何一个我们叫得上名字的中国品牌。
总有新创意是晨光的Slogan，但这并不够，要有真技术才是消解竞争压力的法宝。
流量时代，最重要的并不是流量，而是口碑。
参考资料：
1读财报：晨光文具利润增速创上市以来新高新业务商业模式仍待验证
2投资者网：晨光文具转型艰难：新业态连亏6年产品质量问题频出
3小北说财报：晨光文具，伟大的企业都诞生于抄袭？
4数据来自：天眼查
5图片来自：网络
